一、概念

分离交易的可转换债券,又称为附认股权证的公司债，上市公司发行普通债券的同时附送认股权证，持有者可在规定期限内以规定价格认购发行人股票；上市后该品种分离为认股权证和普通债券，分别在市场上进行交易流通。

二、发行分离交易的可转换公司债券主要条件（在实际操作中参考）

1、企业性质：上市公司。

2、规模：企业净资产15亿元人民币以上。

3、盈利：连续盈利，最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。

4、分红：最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%。

三、优势

 1、利率、费用低：利率+费用平均每年3%左右。

 2、期限长：5—10年。

3、额度大：发行额度为净资产的40%，最高可达几亿、几十亿甚至上百亿人民币。

4、两资融资：第一次为债券融资，若认股权证行权，公司即可实现二次融资（两次融资通过一次审核完成）。

5、拓宽了公司低成本的融资渠道。

四、中小企业全国理事会可提供的服务

分离交易的可转换债券发行是一项非常复杂的系统工程，任何一家机构都无法单独完成此项业务，中小企业全国理事会利用我们专业和资源的优势，可为发债企业提供咨询、推荐、策划、指导、优选相关合作机构，协调组织承销团队，并实施全程跟踪公关服务。直至发债成功。

五、操作程序

（一）报送材料

1、最近三年经审计的财务报表(年报)。

2、融资申请报告（包括企业简介、企业性质、行业、拟发债额度、用途、期限、还款来源、还款保证）。

3、项目情况：商业计划书或可行性研究报告、政府批文，土地、环评等相关手续。

（二）初审复函，我会收到企业材料后，会同相关机构进行初审，对合格的企业以正式的文件复函。

（三）双方领导面谈签约。

（四）协调相关各机构进入操作程序，具体操作非常复杂，企业需配合相关机构共同合作完成。